课程背景

4月2日晚7点，由清华经管学院金融硕士项目创办的《中国金融实务课堂2—中国金融机构与金融前沿》第六讲《私人银行与家族办公室》课程正式开讲。

为了在在校学生中普及金融机构知识，为金融行业培养后备人才，清华大学经管学院金融硕士项目在2014年秋季开设《中国金融实务课堂1—中国机构化买方投资行业》后，于2016年春季开设了《中国金融实务课堂2—中国金融卖方机构与金融前沿》课程，由经管学院金融硕士项目学术主任刘淳教授、资深校友方方和经管学院金融系沈涛教授负责，全部讲师均为在金融界资深并对清华有深厚感情的校友担任。该课程面向全校研究生开放。

课程介绍

中国金融实务课堂2第六讲由高皓学长担任讲师。高皓学长是清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任，战略合作与发展办公室主任，全球家族企业课程等责任教授，先后获得清华大学工学学士、北京大学经济学学士、清华大学管理学博士以及金融学博士后，负责指导清华大学与哈佛大学商学院、瑞士洛桑国际管理学院、瑞士工商管理学院、香港大学等教学合作研究项目。高皓学长的研究聚焦家族企业和家族财富两大领域，曾发表60多篇论文及文章，并在国内外出版了13部学术著作或译著。高皓学长担任多家中国及海外大型民营企业、家族基金会和家族办公室的独立董事或战略顾问，为中国建设银行、国泰君安证券、中国人寿、泰康人寿、中国保险业协会、基金业协会、世界保险论坛等国内外众多知名机构和国际组织提供咨询。

课程内容

个人财富、私人银行和家族办公室是本次课程的三大核心主题。课堂伊始，高皓学长首先引用美国的一项关于个人和家族金融资产的最新统计数据，强调了个人财富的体量不断增长，已经超过了公司、主权基金、大学基金会。高皓学长介绍说：“中国改革开放经过了40年的发展，勤劳的创富群体中的每一个人都创造了很多财富，不管是企业家还是各行各业的专业人士。”

高皓学长与大家分享了拜访瑞典首富瓦伦堡家族的经历，并通过讲述BMW代表的Bavarin、Motor、Work及其蓝白相间的logo，强调说：“财富的创造、流动，并不是冷冰冰的数字，背后有一个个鲜活的生命和非常有意思的故事。”高皓学长鼓励大家要真正去研究不同的家族企业，其中也包括勤奋、聪明的华人家族。

所谓“富不过三代”，这是关于财富的一句中国古话，但也得到了相应数据的支持。瑞银报告指出，按照10亿富豪的代际，第二代财富相当于第一代的三分之一，第三代相当于第二代的三分之一，到第四代、第五代就没有了，所以财富的传承是一件非常困难的事情，而这也恰恰体现了财富管理的重要性。

高皓学长在授课

“过去十年是中国个人财富快速爆发的十年。”高皓学长介绍，中国经济进入新常态之后，年均GDP的增长大概为6%、7%左右，私人财富增长速度远远超过了GDP的增长。BCG研究显示，高净值人士（可投资资产在600万人民币以上）的财富增长速度达到了15%。

为了更好地区分资产管理和财富管理这两个概念，高皓学长将资产管理比作“药材”、将财富管理比作“药方”，生动地说：“药方是什么？就是把药材按照不同的比例组合起来。财富管理更多是跟财富的拥有者结合在一起，所以资产管理是‘专科医生’，财富管理是‘全科医生’。”

接下来，高皓学长向同学们介绍了私人银行的相关知识。私人银行的核心在于满足客户的需求，如何围绕高净值客户的需求提供财富管理并满足家族需求（税务需求、法律需求、移民需求、传承需求）。面对不同的客户，金融机构所提供的服务也会有所不同，通常情况下，个人可投资金融资产在100万美元以上的被称为高净值的个人，5000万美元以上的为超高净值个人，其中最高端的就是所谓“家族办公室”的客户。

高皓学长在授课

家族办公室在国际上是一个很新的概念，是最近一二十年才作为独立的行业发展起来的。所谓家族办公室，是指对超高净值家族一张完整资产负债表进行全面管理和治理的机构。

高皓学长指出，家族传承通常有四个维度：一种是管理权的传承，标志性事件就是公司的总裁、CEO、总经理从一代传给二代；第二种是家族退到董事会层面；第三种是股权的传承，标志性事件是公司的控股股权从一代传到二代的手上；第四种是将股份卖掉，那么传承的就不再是企业了，而是财富。

在高皓学长看来，家族办公室之所以能够作为一个独立的行业产生主要有三大驱动力。首先是家族财富和企业资本的分离，其次是家族企业的出售使个人获得一大笔财富需要进行管理，最后则是家族财富传承的需要。

面对在场的莘莘学子，高皓学长也对大家提出了自己对未来发展趋势的判断：“财富管理行业的客户需求已经发生了很大的变化，财富管理要更快地应用金融科技，否则就会被淘汰。”

最后，除了介绍私人银行业务方面的内容外，还与同学们共同探讨了私人银行监管的相关问题。

课堂现场

课堂现场